8月27日晚间，财政部、证监会等部门出台了诸多利好股市的政策，从降印花税到优化IPO再到规范大股东减持，可以说是把短期内能打的牌全打出来了。

批量利好让A股投资者欢呼雀跃，有些股民甚至彻夜难眠，就等周一开盘见证奇迹的发生。8月28日9:15，集合竞价开始，A股没让人失望，三大股指纷纷高开，如果按照这个势头下去怕是大盘都要涨停了。

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可令人意外的是收获了批量利好的A股上演了出道即巅峰的戏码、不断走低，凡是当天买入的几乎全部被套，股民们发现股价明明都是红盘收市可自己当日的收益却是负的。

到底是谁在卖出股票呢？是不是外资在恶意做空？事情恐怕没有那么简单。

8月28日的北向资金的确是流出的，可一天净流出65.37亿元人民币真不足以引发A股高开低走。咱们不能什么事情都怪在外资头上，“一切责任在美方”的思维模式至少不能用在资本市场，因为中国依然实施资本管制，外资就是想恶意做空也没那么大的操作空间。

外资进入中国资本市场是为了赚钱，资本的立场向来是跟着利润走，怎么能赚钱怎么来。

大家应该都听过“金融大鳄”索罗斯的大名吧？此人的成名战是做空英镑、与英国央行——英格兰银行对着干。作为美国人，公然做空与祖国关系最密切的日不落帝国，你说他有什么立场呢？唯一的立场就是挣钱。

外资恶意做空中国股市在逻辑上无法成立，最多只能算是顺势而为，目的是赚到更多的利润，更何况在资本受到限制的市场中外资没法大展拳脚。中国既不是英国，也不是上个世纪90年代的泰国等东南亚国家，我们不奉行资本自由流通理念，外资无法在金融市场上肆意妄为。

因此，外资是否做空看的是市场整体形势，别扯什么中美金融战，要是A股像2015年那样来一轮轰轰烈烈的大牛市，别说做空了，你看外资会不会加高杠杆疯狂做多。

既然外资不是做空的主力军，或者说它们卖出的股票数额相较整个市场的交易额而言并不算大，那么谁是8月28日高开后的最大空头呢？证监会出台的规范股份减持措施给了我们思路。

8月27日证监会就进一步规范相关方减持行为作出以下要求：

上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

以上要求意味着只有股价高于发行价以及每股净资产且经常给投资者现金分红的上市公司大股东才能在规定的比例限额内减持股票。A股中同时满足这些要求的上市公司不多，大量已经发布了减持公告及打算减持的上市公司大股东迎来“会心一击”，原本可能都已经想好套现后怎么花钱了，新规的出台打破了他们的美梦。

与此同时，本次规范是以“要求”的形式发出的，并未形成规范性法律文件，效力层级不高，证监会自己也提到“正在抓紧修改《规定》，提升规则效力层级”。

大股东和实际控制人往往是上市公司的创始人或早期战略投资者，他们的持股成本非常低，有的只有1元每股（股票面值为1元），随便在什么位置卖了都能赚钱。他们才是潜在的卖出者，而且持股数量很多，动不动就是几千万甚至上亿股的减持。

新规实施后不能随心所欲减持了，大股东们趁着正式《规定》还未修改的空档期会做什么呢？我想你应该猜到了，极有可能借股价上涨提前实施减持计划。于是我们便看到了8月28日的那条长绿线。

相比于成熟资本市场，A股的融资属性远大于投资属性，结果是上市公司圈到了钱、大股东赚到了钱、散户却被割了韭菜，那么多年了上证综指依然在3100点附近徘徊。

证监会这次下定决心整治大股东违规减持的目的之一是平衡资本市场的投、融资比例，不能什么好处都让具有信息优势的内部人士（大股东）拿去了，否则A股将成为资本收割散户的屠宰场，长此以往中国的资本市场将失去活力、不进反退。

为了达到这一目的我们能够接受短期的“混沌”，最后的疯狂过后减持将得到进一步规范，大股东们失去为所欲为的特权，这也倒逼他们将主要精力放在提升上市公司的经营业绩而不是择机高位套现上。

目前来看限制大股东减持的措施已开始显现威力。

8月28日晚间有13家上市公司发布提前终止大股东减持计划的公告。其中，有6家公司的股价处于破发状态，1家的股价跌破每股净资产，7家公司近三年内没有现金分红记录。

此外，此前已发布减持公告的上市公司中有近100家受到新规影响而无法实施减持计划，而那些原本蠢蠢欲动的上市公司数量恐怕更多，未来我们将看不到它们发布的减持公告。

证监会祭出的大招不仅减轻了股票市场的抛售压力还“炸”出了A股市场真正的大空头，原来内资比外资狠多了，这让我想到了一句话：“真正伤害我们的往往是身边人”。

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